Indijos palūkanų normos gali būti sumažintos vos vasario mėnesį po netikėto RBI gubernatoriaus pasirinkimo

Indija paskyrė naują centrinio banko valdytoją, kuris pakeis ilgametį vadovą Shaktikanta Das. Tai stebina žingsnis, kuris, kai kurių rinkos stebėtojų teigimu, sustiprina palūkanų mažinimo perspektyvas kitų metų pradžioje.

Naujasis Indijos rezervų banko valdytojas Sanjay’us Malhotra šiuo metu eina Finansų ministerijos pajamų sekretoriaus pareigas ir turės sumaniai subalansuoti poreikį neleisti vienai iš sparčiausiai augančių didžiųjų pasaulio ekonomikų mikčioti, tuo pačiu užtikrinant nepaliaujamai aukštą infliaciją.

Malhotra, elitinio Indijos technologijos instituto ir Prinstono universiteto absolventas, neseniai išreiškė susirūpinimą dėl ekonomikos sveikatos. Analitikai teigia, kad netikėtas Malhotros paskyrimas gali paskatinti perėjimą prie niekšiškesnės pinigų politikos ekonomikoje, kuri iki dešimtmečio pabaigos turėtų tapti trečia pagal dydį pasaulyje.

Kita vertus, Dasas buvo plačiai laikomas žiauriausiu RBI Pinigų politikos komiteto nariu, todėl jo pasitraukimas gali turėti įtakos bendrai MPC pozicijai, pirmadienį išplatintame pranešime sakė „Capital Economics“ vyriausiojo ekonomisto ekonomisto pavaduotojas Shilanas Shahas.

„Malhotros paskyrimas gali nustatyti naują RBI kryptį“, – pridūrė Shahas.

„Capital Economics“ ekonomistai dabar tikisi Indijos atpirkimo sandorių palūkanų normos sumažinimo 25 baziniais punktais per pirmąjį Malhotros MPC susitikimą vasario mėn., jei ne anksčiau numatytame susitikime. Grupė anksčiau prognozavo, kad palūkanos bus sumažintos balandį, vadovaujant Dasui.

„Citi“ ekonomistai, kurie vasario mėnesį jau prognozavo palūkanų normų sumažinimą iš RBI, pakartojo šią nuomonę. Atrodo, kad rinkos taip pat dalijasi savo lūkesčiais dėl laisvesnės pinigų politikos.

Remiantis LSEG duomenimis, Indijos 10 metų obligacijų pajamingumas antradienį sumažėjo 2 baziniais punktais ir siekė 6,699%, o tai rodo rinkos lūkesčius sumažinti palūkanų normas, o rupija svyravo netoli rekordinių žemumų – 84,83 dolerio atžvilgiu.

Dasas paliks vieno ilgiausiai RBI gubernatorių pareigas nuo tada, kai Indija atgavo nepriklausomybę nuo Didžiosios Britanijos 1947 m.

Per savo kadenciją jis vadovavo Indijos finansų sektoriui per atsigavimo laikotarpį, normalizavo RBI santykius su vyriausybe ir valdė ekonomiką per Covid-19 pandemiją.

Tačiau pastaruoju metu ekonominė padėtis tapo sudėtingesnė. Indijos ekonomika augo lėčiausiu tempu per septynis ketvirčius per tris mėnesius iki rugsėjo, o infliacija spalį pirmą kartą per daugiau nei metus viršijo centrinio banko 6% tolerancijos ribą.

Silpnumas ekonomikoje paskatino prašymus sumažinti tarifus, įskaitant aukšto rango valdžios pareigūnus.

Kaip praneša vietos žiniasklaida, lapkritį Sąjungos prekybos ir pramonės ministras Piyush Goyal paragino RBI sumažinti palūkanų normas, kad paskatintų augimą, o finansų ministras Nirmala Sitharaman taip pat paragino nustatyti prieinamesnes palūkanų normas, kad būtų remiama vietos pramonė.

Gruodžio mėn. vykusiame posėdyje MPC 4:2 balsavo už tai, kad politikos atpirkimo sandorių palūkanų norma nepakeistų – 6,50%.

Nors centrinis bankas patikslino Indijos 2025 fiskalinių metų BVP augimo perspektyvą iki 6,6% nuo 7,2% spalio mėn., Dasas išreiškė įsitikinimą, kad šalies ekonomikos lėtėjimas rugsėjo ketvirtį pasiekė dugną.

Tačiau, pasak Dhiraj Nimo, Indijos FX stratego ir ANZ ekonomisto, Finansų ministerija į augimą žiūri ne taip teigiamai nei RBI, o tai gali turėti įtakos naujojo gubernatoriaus Malhotros mąstymui, kai jis vyksta į pirmąjį pinigų politikos susitikimą.

Jau anksčiau ANZ prognozavo, kad RBI iš viso sumažins palūkanų normas nuo 2025 m. vasario mėn., o infliacija, neįskaitant maisto produktų, bus pakankamai silpna, kad būtų galima sumažinti palūkanų normas augimui palaikyti.

„Būsimo gubernatoriaus paskyrimas tik sustiprino lūkesčius, kad tai įvyks“, – sakė N.

— CNBC Ruxandra Iordache ir Anniek Bao prisidėjo prie šios ataskaitos.